财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(m描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句iàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句