大型股推动了2023年(nián)的美股市场的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会持(chí)续太久。手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然认(rèn)为，手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越最(zuì)终股价将更全面地(dì)反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因(yīn)此只(zhǐ)有少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他同(tóng)时也(yě)补充(chōng)道，市场行为通(tōng)常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济(jì)增(zēng)长开(kāi)始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性(xìng)公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科(kē)技股一直(zhí)受(shòu)益于(yú)其他行业(yè)的(de)抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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