五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共(gòng)和(hé)银(yín)行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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